El fenómeno «prices leading earnings» y su relación con las características del sistema contable: antecedentes y perspectivas de investigación futuras
DOI:
https://doi.org/10.51302/rcyt.2001.16603Resumen
En el presente trabajo realizamos un análisis de una de las áreas más importantes en la actualidad dentro de la investigación orientada al mercado de capitales, cual es la relativa al fenómeno de anticipación de los precios de mercado a la información contenida en el resultado (conocido en la literatura anglosajona como «prices leading earnings»). Asimismo, señalamos los vínculos existentes entre esta línea de investigación y las características del sistema contable. En este sentido, ponemos de manifiesto que la contabilidad a coste histórico, con su énfasis en el conservadurismo, objetividad y convenciones de reconocimiento de ingresos, presenta una capacidad limitada para reflejar las expectativas del mercado sobre los resultados futuros de la empresa. Dichas características originan que el mercado capte determinados eventos que se reflejarán en el resultado contable algunos períodos más tarde. Esta capacidad predictiva de los precios de mercado sugiere que los modelos de predicción de resultados estarían mejor especificados si se combinase información contable e información sobre precios de mercado en un mismo modelo predictivo. De esta forma se podría paliar la insuficiencia del sistema contable en captar de una forma oportuna información relevante para la evaluación de los resultados futuros de la empresa.
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