El análisis externo del cuadro de financiación consolidado
DOI:
https://doi.org/10.51302/rcyt.1998.17079Palabras clave:
cuadro de financiación consolidado, análisis de estados de flujosResumen
2.º Premio Estudios Financieros 1998.
Modalidad: Contabilidad y Administración de Empresas.
El trabajo que se expone a continuación pretende servir de introducción al análisis del cuadro de financiación consolidado, en tanto que estado que puede formar parte de las cuentas anuales consolidadas de los grupos españoles. No nos ocupamos, por tanto, del estudio de la formulación, sino de su lectura e interpretación, para lo cual, se parte de la premisa de que, en principio, resulta pertinente aplicar la misma metodología que para el análisis de los estados de flujos individuales. La oportunidad de este artículo se justifica, no obstante, en la detección de particularidades que surgen de manera específica en el ámbito de los estados consolidados. Para alcanzar este objetivo, se analiza en primer lugar el contenido de aquellos epígrafes del cuadro de financiación consolidado cuya información se diferencia sustancialmente de la que figura en los apartados del cuadro de financiación individual. El paso siguiente consiste en estudiar diferentes agregaciones de los orígenes y aplicaciones del cuadro, coincidentes con las clasificaciones analíticas que se han propuesto para la interpretación de los estados de flujos en general, distinguiendo a tal efecto entre las clasificaciones patrimonial y funcional, dentro de la cual se estudia el criterio de clasificación por operaciones o actividades. Estas agregaciones tienen por finalidad identificar flujos para los cuales se puedan detectar relaciones lógicas con otras variables -flujos o fondos- lo que permitirá la construcción de ratios que midan la actuación económica y financiera del grupo, así como su riesgo y flexibilidad financiera. En consecuencia, como desarrollo del apartado anterior, se trata, por último, de verificar si las ratios utilizadas en el análisis de los estados de flujos individuales resultan o no aplicables a los flujos de fondos consolidados. Las conclusiones del trabajo no invalidan las hipótesis de partida, pero ponen de manifiesto la dificultad práctica de realizar la agregación analítica de ciertas partidas si se carece de información adicional a la suministrada en las cuentas anuales consolidadas.
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