Apalancamiento: concepto y aplicaciones
DOI:
https://doi.org/10.51302/rcyt.1996.17335Resumen
Al iniciar el trabajo que presentamos, somos conscientes de que el término APALANCAMIENTO -en inglés, LEVERAGE- surge en el área anglosajona, como tantos otros que se aplican en la gestión empresarial. Pero también no deja de ser menos cierto que estos términos económico-financieros, al ser incorporados y asimilados por lo que podríamos denominar la cultura económico-financiera europea, adquieren las matizaciones y adaptaciones convenientes, todo ello en virtud de la normativa propia de la Unión Europea. Por citar dos términos mas clásicos, así ocurrió con WORKING CAPITAL y CASH-FLOW, que son de los de mayor uso y aplicación.
El término, a partir de ahora concepto APALANCAMIENTO, es de carácter evolutivo, dinámico; queremos decir que, inicialmente, tuvo un contenido y una expresión y que, a través de sus aplicaciones en la gestión empresarial, ha sido enriquecido y modificado.
Hemos consultado los principales diccionarios económico-financieros y podemos asegurar que antes de 1985 no aparece el término APALANCAMIENTO. Su uso fue muy reducido. A partir de dicha fecha, adquiere carta de naturaleza y en los momentos presentes está ya incorporado como un indicador de especial aplicación en el Analisis Contable y, por tanto, dentro de la gestión empresarial. Así vemos que los tratados sobre Análisis de Estados Financieros de reciente publicación incorporan el APALANCAMIENTO como uno de los principales indicadores de la gestión de la Empresa. En los programas del área de Financiación de las Escuelas de Dirección y Negocios, así como los masters financieros, figura incluido y desarrollado con especial interés.
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Citas
– 1988 Sosa Álvarez, Fco. Javier: Propuesta de una metodología para el análisis contable del Apalancamiento. (Tesis doctoral).
– 1990 Esteo Sánchez, Francisco: Análisis de Estados Financieros: Planificación y control. Centro de Estudios Financieros.
– 1990 UrquiJo, J. L.: Análisis para decisiones financiera. Análisis y Estados Financieros. Ediciones Deusto.
– 1991 Rivero Torre, Pedro.: Análisis para decisiones financieras. Análisis y Estados Financieros. Ediciones Deusto.
– 1991 Urías Valiente, J.: Análisis de Estados Financieros. Ed. McGraw Hill.
– 1992 Arroyo, A. M. y Prat, Margarita: Dirección Financiera. Ediciones Deusto.
– 1992 Ballarín, E.; Rosanas, J. M.; Grandes, M. J.: Sistemas de Planificación y Control. Ed. Desclee de Brouwer. IESE.
– 1992 García Martín, V.; Fernández Gómez.: Solvencia y rentabilidad de la empresa española. Ed. Instituto de Estudios Económicos.
– 1992 Rivero, José y M.ª José. Análisis de Estados Financieros. Ed. Trivium.
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– 1994 Cuervo García, Álvaro: Análisis y Planificación financiera de la Empresa. Civitas.
– 1994 Oriol Amat: Análisis de Estados Financieros: Fundamentos y aplicaciones. Ed. Gestión 2.000.
– 1994 Román Álvarez, Isabel: «Análisis del Apalancamiento: elaboración de una definición consensuada». Revista Actualidad Financiera, núm. 13.
Además, han sido incorporados como acervo bibliográfico diversos artículos publicados tanto por los autores citados, como por otros, por ejemplo, los del profesor Termes del IESE.
