Quality information and the cost of bank debt in not listed Spanish firms
DOI:
https://doi.org/10.51302/rcyt.2010.7099Keywords:
cost of debt, bank debt, quality information, auditor opinion, auditor qualityAbstract
The objective of this paper is to examine whether banks discriminate between firms on the basis of their quality of accounting information when assessing the firm’s credit risk, and to what extent auditor quality and opinion mitigate such risk in the cost of bank debt. Using a sample of 5,031 not listed Spanish firms during the period from 2002 to 2007, the results show that if a firm receives a clean opinion, this firm has a lower cost of bank debt. The results also indicate that the choice of quality auditor is negatively related to cost of debt. These findings reveal that the quality of accounting information may reduce the negative effects of information asymmetries, allowing firms to reduce their level of cost of bank debt. The firm’s audit and financial information quality are particularly relevant for banks. Also, the results reveal the moderating effect of the firm’s size on that relationship. Therefore, the reduction of cost of debt is diluted as the firm increases its size.
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