Las prácticas de buen gobierno en las empresas españolas cotizadas: efectos sobre la calidad de los estados financieros

Autores/as

  • Beatriz García Osma Research Assistant Dpto. de Accounting & Finance (Lancaster University) (United Kindom)
  • Belen Gill De Albornoz Noguer Profesora Ayudante de Facultad. Universitat Jaume I de Castellón (España)

DOI:

https://doi.org/10.51302/rcyt.2004.16161

Palabras clave:

Gobierno corporativo, earnings management, Códigos de Buen Gobierno, ajustes por devengo discrecionales

Resumen

Este trabajo ha sido seleccionado y ha obtenido el Accésit Premio Estudios Financieros 2004 en la Modalidad de contabilidad y administración de empresas.

La separación entre la propiedad y el control de la empresa genera asimetrías entre los intereses de accionistas y gerentes que pueden dan lugar a prácticas manipuladoras del resultado por parte de la gerencia. El buen gobierno corporativo establece mecanismos e instrumentos que limitan estas prácticas. El objetivo de este trabajo es analizar la relación existente entre el diseño del gobierno corporativo de las empresas españolas y su propensión a llevar a cabo prácticas manipuladoras del resultado. De forma consistente con la evidencia presentada en el contexto anglosajón, los resultados sugieren que los consejeros dominicales, representantes de los inversores institucionales, constituyen un freno a las prácticas manipuladoras. Sin embargo, al contrario que en el contexto anglosajón, observamos que la presencia de consejeros independientes, que teóricamente representan los intereses de los pequeños accionistas, está positiva y significativamente relacionada con el nivel de manipulación, excepto cuando estos consejeros son elegidos por miembros dominicales. Por otra parte, la evidencia empírica incluida en este trabajo pone de manifiesto que la contratación con el auditor de servicios de consultoría está positivamente relacionada con el nivel de manipulación mientras que éste disminuye conforme aumenta el tamaño de la compañía.

Descargas

Los datos de descargas todavía no están disponibles.

Citas

Acuerdo del Consejo de Ministros, de 28 de febrero de 1997, Economía y Hacienda:

(http://www.la-moncloa.es/web/asp/gob05.asp).

Acuerdo del Consejo de Ministros, de 19 de julio de 2002, Economía y Hacienda:

(http://www.la-moncloa.es/web/asp/gob05.asp).

Ahmed, A.S., Takeda, C. y Thomas, S. [1999]: «Bank loan loss provisions: a re-examination of capital management, earnings management and signalling effects», Journal of Accounting and Economics, vol. 28, núm. 1: 1-25.

Apellániz, P. y Labrador, M. [1995]: «El impacto de la regulación contable en la manipulación del beneficio. Estudio empírico de los efectos del PGC de 1990», Revista Española de Financiación y Contabilidad, vol. 24, núm. 82: 13-40.

Ashbaugh, H., LaFond, R. y Mayhew, B.W. [2003]: «Do nonaudit services compromise auditor independence? Further evidence», The Accounting Review, vol. 78, núm. 3: 611-639.

Azofra, V., Castrillo, L. y M. Delgado [2000]: «Detecting Earnings Management in a Spanish Context», 23rd Annual Congress of the European Accounting Association, Munich, March 2000.

Beaver, W.H. y Engel, E.E. [1996]: «Discretionary behaviour with respect to allowances for loan losses and the behaviour of security prices», Journal of Accounting and Economics, vol. 22, núm. 1-3: 177-206.

Beasley, M.S. [1996]: «An empirical analysis of the relation between the board of directors and financial statement fraud», The Accounting Review, vol. 71, núm. 4: 443-465.

Beck, P.J., Frecka T.J., y Solomon., I. [1988]: «Model of the market for MAS and audit services: knowledge spillovers and audit-auditee bonding», Journal of Accounting Literature, vol. 7: 50-64.

Beneish, M.D. [1997]: «Detecting GAAP violation: implications for assessing earnings management among firms with extreme financial performance», Journal of Accounting and Public Policy, vol. 16, núm. 3: 271-309.

Berle, A.A., y Means, G.C. [1932]: The modern corporation and private property, Transaction Publishers, New Brunswick, New Jersey.

Byrd, J.W., y Hickman, K.A. [1992]: «Do outside directors monitor managers? Evidence from tender offer bids», Journal of Financial Economics, vol. 32, núm. 2: 195-221.

Chung, H., y Kallapur, S. [2003]: «Client importance, non-audit services and abnormal accruals», Working Paper, Purdue University.

Coase, R.H. [1937]: «The nature of the firm», Económica, vol. 4, (noviembre): 386-405.

Comisión Especial para el estudio de un Código Ético de los Consejos de Administración de las Sociedades [1998]: «El gobierno de las sociedades cotizadas», Informe Olivencia (febrero), Madrid.

Comisión Especial para el fomento de la Transparencia y Seguridad en los Mercados y en las Sociedades Cotizadas [2003]: Informe Aldama (enero), Madrid.

DeAngelo, L. [1981]: «Auditor size and audit quality», Journal of Accounting and Economics, vol. 3, núm. 3: 183-199.

Dechow, P.M., Sloan, R.G. y Sweeny, A.P. [1995]: «Detecting earnings management», The Accounting Review, vol. 70, núm. 2: 193-225.

Dechow, P.M., Sloan, R.G. y Sweeny, A.P. [1996]: «Causes and consequences of earnings manipulation: An analysis of firms subject to enforcement actions by the SEC», Contemporary Accounting Review, vol. 13, núm. 1: 1-36.

Defond, M.L. y Jiambalvo, J. [1991]: «Incidence and circumstances of accounting errors», The Accounting Review, vol. 66, núm. 3: 643-655.

DeFond, M.L. y Jiambalvo, J. [1994]: «Debt covenant violation and manipulation of accruals: accounting choice in troubled companies», Journal of Accounting and Economics, vol. 18, núm. 2: 145-176.

DeFond, M.L. y Subramanyam, K.R. [1998]: «Auditor changes and discretionary accruals», Journal of Accounting and Economics, vol. 25, núm. 1: 35-68.

DeFond, M.L., Raghumandan, K. y Subramanyan K.R. [2002]: «Do non-audit service fees impair auditor independence? Evidence from going concern audit opinions», Journal of Accounting Research, vol. 40, núm. 4: 1.247-1.274.

Dye, R.A. [1988]: «Earnings management in an overlapping generations model», Journal of Accounting Research, vol. 26, núm. 2: 195-235.

Elliott, J.A., y Hanna, J.D. [1996]: «Repeated accounting write-offs and the information content of earnings», Journal of Accounting Research, vol. 34, núm. 3 (supplement): 135-155.

Fama, E.F. [1980]: «Agency problems and the Theory of the Firm», Journal of Political Economy, vol. 88, núm. 2: 288-307.

Fama, E.F. y Jensen, M.C. [1983]: «Separation of ownership and control», Journal of Law and Economics, vol. 26: 301-325.

Francis, J.R., Maydew, E.L. y Sparks, H.C. [1999]: «The role of Big6 auditors in the credible reporting of accruals», Auditing, vol. 18, núm. 2: 17-34.

Frankel, R.M., Johnson, M.F. y Nelson, K.K. [2002 ]:«The relation between auditors’ fees for nonaudit services and earnings management», The Accounting Review, vol. 77 (Suplemento): 71-105.

García-Benau, M.A., Pucheta, M.C. y Zorio, A. [2003]: «Los comités de auditoría, ¿Útiles y necesarios?», Revista de Contabilidad, vol. 6, núm. 11: 87-121.

Gaver, J.J., Gaver, K. y Austin, J. [1995]: «Additional evidence on bonus plans and income management», Journal of Accounting and Economics, vol. 19, núm. 1: 3-28.

Gibbons, R., y Murphy, K.J. [1990]: «Relative performance evaluations for chief executive office». Industrial & Labor Relations Review, vol. 43, núm. 3: 30-51.

Gill de Albornoz, B. e Illueca, M. [2004]: «Comparing abnormal accruals models: A non-parametric approach», Applied Economics, en prensa.

Gonzalo, J.A. [2003]: «Libro blanco para la reforma de la contabilidad en España y gobernanza empresarial», Revista Valenciana de Economía y Hacienda, núm. 7: 9-23.

Healy, J. [1985]: «The effect of bonus schemes on accounting decisions», Journal of Accounting and Economics, vol. 7, núm. 1-3: 85-107.

Healy, P.M. y Wahlen, M.W. [1999]: «A review of the earnings management literature and its implications for standard setting», Accounting Horizons, vol. 13, núm. 4: 365-383.

Heidrick & Struggles [2003]: «Is your board fit for the global challenge?: Corporate governance in Europe», http://www.heidrick.com

Hermalin, B.E., y Weisbach, M.S. [2003]: «Boards of directors as an endogenously determined institution: A survey of the economic literature», Economic Policy Review, vol. 9, núm. 1: 7-26.

Ireland, J.C. [2003]: «An empirical investigation of determinants of audit reports in the UK», Journal of Business, Finance and Accounting, vol. 30, núm. 7-8: 975-1.015.

Illueca, M. [2004]: Ejercicio sobre «Contabilidad Creativa» presentado en el concurso oposición al cuerpo de Titulares de Universidad celebrado en la Universitat Jaume I el 18 de Febrero de 2004.

Jensen, M.C. y Meckling, W.H. [1976]: «Theory of the firm: Managerial behaviour, agency costs and ownership structure», Journal of Financial Economics, vol. 3, núm. 4: 305-360.

Jensen, M.C. y Murphy, K.J. [1990]: «Performance pay and top-management incentives», Journal of Political Economy, vol. 98, núm. 2: 225-264.

Jeter, D.C. y L. Shivakumar [1999]: «Cross-sectional estimation of abnormal accruals using quarterly and annual data: Effectiveness in detecting event-specific earnings management», Journal of Accounting and Business Research, vol. 29, núm. 4: 299-319.

Jones, J. [1991]: «Earnings management during import relief investigations», Journal of Accounting Research, vol. 29, núm. 2: 193-228.

Klein, A. [2002]: «Audit committee, board of director characteristics, and earnings management», Journal of Accounting and Economics, vol. 33, núm. 3: 375-400.

Lennox, C.S. [1999]: «Non-audit fees, disclosure and audit quality», The European Accounting Review, vol. 8, núm. 2: 239-252.

Ley 26/2003 de 17 de julio, modificación de la Ley 24/1988, y del texto refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, con el fin de reforzar la transparencia de las sociedades anónimas cotizadas (BOE n.º 171)

Ley 44/2002 de 22 de noviembre, de Medidas de Reforma del Sistema Financiero (BOE n.º 281).

Levitt, A. [2000]: «Testimony concerning: Commission’s auditor independence proposal», Nueva York, EE.UU. (http://www.sec.gov/news/testimony/ts152000.htm).

Lin, S., Pope, P.F., y Young, S. [2003]: «Stock market reaction to the appointment of outside directors», Journal of Business Finance and Accounting, vol. 30, núm. 3-4: 351-382.

McNichols, M.F. [2000]: «Research design issues in earnings management studies», Journal of Accounting and Public Policy, vol. 19, núm. 4-5: 313-345.

Moehrle, S.R. [2002]: «Do firms use restructuring charge reversals to meet earnings targets?», The Accounting Review, vol. 77, núm. 2: 397-413.

Peasnell, K.V., Pope, P.F. y Young, S. [2000a]: «Detecting earnings management using cross-sectional abnormal accruals models», Accounting and Business Research, vol. 30, núm. 4: 313-326.

Peasnell, K.V., Pope, P.F. y Young, S. [2000b]: «Accrual management to meet earnings targets: UK evidence Pre- and Post- Cadbury», British Accounting Review, vol. 32, núm. 4: 415-445.

Peasnell, K.V., Pope, P.F. y Young, S. [2001]: «Board monitoring and earnings management: Do outside directors influence abnormal accruals?», Working Paper, Lancaster University (LUMSWP2001/016).

Poveda, F. [2001]: «Cuestiones estadísticas sobre modelos y contrastes de ajustes por devengo anormales», Working Paper del Instituto Valenciano de Investigaciones Económicas (IVIE), Serie EC. 2001-16.

Recalde, A. [2003]: «Los administradores de las sociedades anónimas en un entorno de Buen Gobierno», Revista Valenciana de Economía y Hacienda, núm. 7: 51-77.

Ricart, J.E., J.L. Álvarez y M.A. Gallo [1999]: «Governance mechanisms for effective leadership: The case of Spain», Corporate Governance: An international journal, vol. 7, núm. 3: 266-287.

Saurina, J. [1999]: «¿Existe Alisamiento de Beneficios en las Cajas de Ahorro Españolas?», Moneda y Crédito, núm. 209: 161-193.

Schipper, K. [1989]: «Commentary on Earnings Management», Accounting Horizons, vol. 3, núm. 4: 91-102.

Shivakumar, L.L. [1996]: «Estimating abnormal accruals for detection of earnings management», Working Paper Vanderbilt University, marzo.

Shleifer, A. y Vishny, R.W. [1986]: «Large shareholders and corporate control», Journal of Political Economy, vol. 94, núm. 3: 461-488.

Subramanyam, K.R. [1996]: «The pricing of discretionary accruals», Journal of Accounting and Economics, vol. 22, núm. 1-3: 249-281.

Teoh, S.H., Welch, I. y Wong, T.J. [1998a]: «Earnings management and the underperformance of seasoned equity offerings», Journal of Financial Economics, vol. 50, núm. 1: 63-99.

Teoh, S.H., Welch, I. y Wong, T.J. [1998b]: «Earnings management and the long term market performance of initial public offerings », Journal of Finance, vol. 53, núm. 6: 1935-1974.

Wartfiled, T.D., Wild, J.J., y Wild, K.L. [1995]: «Managerial ownership, accounting choices, and informativeness of earnings», Journal of Accounting and Economics, vol. 20, núm. 1: 61-91.

Watts, R.L. y Zimmerman, J.L. [1986]: Positive accounting theory, Ed. Prentice Hall, New York.

Watts, R.L. y Zimmerman, J.L. [1990]: «Positive accounting theory: A ten year perspective», The Accounting Review, vol. 65, núm. 1: 131-156.

Weil, Gotshal y Manges [2002]: Comparative study of Corporate Governance Codes relevant to the European Union and its member estates, European Comisión, Internal Market Directorate General.

Weisbach, M.S. [1988]: «Outside directors and CEO turnover», Journal of Financial Economics, vol. 20, núm. 1-2: 431-460.

Xie, B., Davidson III, W.N. y DaDalt, P.J. [2003]: «Earnings management and corporate governance: the roles of the board and the audit committee», Journal of Corporate Finance, vol. 9, núm. 3: 295-316.

Young, S. [1999]: «Systematic measurement error in the estimation of discretionary accruals: An evaluation of alternative modeling procedures», Journal of Business, Finance and Accounting, vol. 26, núm. 7-8: 833-863.

Descargas

Publicado

07-12-2004

Cómo citar

García Osma, B., & Gill De Albornoz Noguer, B. (2004). Las prácticas de buen gobierno en las empresas españolas cotizadas: efectos sobre la calidad de los estados financieros. Revista De Contabilidad Y Tributación. CEF, (261), 119–158. https://doi.org/10.51302/rcyt.2004.16161