Funcionamiento y modalidades de opciones sobre acciones (stock options) como sistema retributivo
DOI:
https://doi.org/10.51302/rtss.2011.5141Palabras clave:
sistemas retributivos, retribución de directivos, planes de opciones sobre acciones, derecho de compra sobre acciones, modalidades stock optionsResumen
En los últimos tiempos han surgido una serie de figuras retributivas variables a largo plazo, que tratan de vincular la paga de directivos, consejeros y trabajadores, con el incremento del valor de las acciones, de tal forma que, al buscar el incremento del valor de estas, los accionistas se ven beneficiados de ese incremento, ante la posibilidad de recibir mayor rentabilidad.
Dentro de estas figuras destacan los planes de opciones sobre acciones (stock options), tanto por su complejo funcionamiento como por las diversas modalidades existentes.
Descargas
Citas
Achard, P.O. y Castello, V. [2000]: Participazione finanziaria e incentivazione del management, Milán: Editorial Franco Angeli, pág. 135.
Bozzi, S. [2004]: Non traditional stock options for the undiversified executive, (en línea) http://ssrn.com/abstract=498402 (fecha de consulta: 15/06/2009).
Collazo Yelpo, P. [2004]: «Retribución ajustada a rendimiento relativo: el caso de las opciones indizadas», Revista de Derecho de Sociedades, núm. 23, págs. 145-161.
Córdoba Bueno, M. [2001]: Guía de las stock options, Bilbao: Ediciones Deusto, SA, págs. 319.
Curtis, C.E. [2001]: Pay me in Stock Options: manage the options you have, win the options you want, New York, NY, USA: John Wiley, págs. 36, (en línea) http://site.ebrary.com 10026392 (fecha de consulta: 15/12/2009).
Dai, Min y Kuen Kwok, Y. [2005]: Symmetry between Employee Reload options and shout call options, (en línea) http://ssrn.com/abstract=571281 (fecha de consulta: 02/06/2009).
Deyá Tortella, B. [2004]: «Análisis de los efectos de los planes de opciones sobre acciones (POA) en el marco del Behavioral Agency Model (BAM)», RTSS. CEF, núm. 257-258, págs. 153-200.
Gerakos, J.J.; Godman, T.H.; Ittner, C.D. y Larcker, D.F. [2005]: The adoption and characteristics of performance stock options grants, (en línea) http://ssrn.com/abstract=701481 (fecha de consulta: 20/03/2009).
Hemmer, T.; Matsunaga, S. y Shevlin, T. [1998]: «Optimal exercise and the cost of granting employee stock options with a reload provision», Journal of Accounting Research, vol. 36, núm. 2, págs. 231-255.
Johnson, S.A. y Tian, Y.S. [2000]: «The value and incentive effects of nontraditional executives stock option plans», Journal of Financial Economics, vol. 57, págs. 3-34.
Jorgensen, P.L. [2002]: American-style indexed executive stock options, Centre for Analytical Finance Working Paper Series, núm. 135.
Kuang, Y.F. y Suijs, J. [2006]: Incentive effects of Performance-vested Stock Options, (en línea) http://ssrn.com/abstract=917062 (fecha de consulta: 20/06/2009).
Meulbroek, L.K. [2001]: Designing on option plan that rewards relative performance: indexed options revisited, Harvard Business School Working Paper, núm. 02-22, (en línea) http://ssrn.com/abstract=287067 (fecha de consulta: 15/06/2009).
Moradillo Larios, C. [2001]: «La naturaleza jurídica de las stock options desde la perspectiva laboral y de la seguridad social», Revista del Ministerio de Trabajo y Asuntos Sociales, núm. 29, págs. 133-153.
Pérez Máiquez, L. [2002]: «Los planes de stock options en la estrategia retributiva de la empresa», incluido en Sagarra Trías, E. (dir.), Las stock options en España, Bilbao: Editorial Deusto, págs. 207-226.
Poitras, G. [2004]: Executive Stock Options disclosure: is FASB 123 adequate?, (en línea) http://www.sfu.ca/Poitras/eso3.pdf (fecha de consulta: 03/06/2009).
Povedano, C. [2003]: ¿Son compatibles los planes de participación en el capital con las prácticas de buen gobierno corporativo?, (en línea) http://www.watsonwyatt.es (fecha de consulta: 03/11/2009).
Rappaport, A. [1999]: «New thinking on how to link executive pay with performance», Harvard Business Review, vol. 77, nún. 2, págs. 91-101.
Rudkin, Ronald D. y Parsley, Rod A. [2004]: Valuation of Employee Stock Options and other Equity-Based Instruments, Financial Executives Research Foundation (FERF), (en línea) http://www.analysisgroup.com/fasb_fei_report_2004.pdf (fecha de consulta: 01/06/2005).
Sahlman, W.A. [2002]: «Expensing options solves nothing», Harvard Business Review, vol. 80, núm. 12, págs. 90-96.
Tapia Hermida, A. y Tapia Frade, A.D. [2002]: «Stock options y planes de stock options dirigidos a los trabajadores (ESOPS)», Revista de Derecho Bancario y Bursátil, núm. 87, julio-septiembre, págs. 43-138.
