Control de la retribución del máximo responsable ejecutivo
DOI:
https://doi.org/10.51302/rtss.2000.17787Resumen
A partir de los planteamientos de las teorías del gobierno corporativo, el objetivo del trabajo es analizar, en las sociedades cotizadas españolas, la influencia de la composición y estructura del Consejo de Administración y de las características personales del máximo responsable ejecutivo en el control de su proceso de retribución. Los resultados revelan que el control del proceso de retribución del primer ejecutivo disminuye significativamente con la participación del mismo en el capital de la empresa.
Descargas
Citas
Alderfer, C. P. (1986): «The invisible director on corporate boards», Harvard Business Review, vol. 64, núm. 6, págs. 38-52.
Alexander, J. A.; Fennell, M. L.; Halpern, M. T. (1993): «Leadership Instability in Hospitals: The Influencia of Board-CEO Relations and Organizational Growth and Decline», Administrative Science Quarterly, vol. 38, págs. 74-99.
Álvarez, M. D. (1999): «El gobierno de la empresa y la retribución de la alta dirección». Tesis Doctoral no publicada. Universidad de Santiago de Compostela.
Álvarez, M.; Castro, C. (1999): «Papel de los consejeros independientes en la reducción de los conflictos de agencia», IX Jornadas Hispano-Lusas de Gestión Científica. Lepe (Huelva).
Baysinger, B. D.; Hoskisson, R. E. (1990): «The composition of boards of directors and strategic control: effects on corporate strategy», Academy of Management Review, vol. 15, págs. 72-87.
Beatty, R.; Zajac, E. J. (1994): «Managerial incentives, monitoring, and risk bearing: A study of executive compensation, ownership, and board structure in initial public offerings», Administrative Science Quarterly, vol. 39, núm. 2, págs. 313-335.
Bengoechea, J. (1996): «El gobierno de la empresa: características del debate actual», Situación, Servicio de Estudios de BBV, núm. 3, págs. 69-117.
Boeker, W. (1992): «Power and managerial dismissal: Scapegoating at the top», Administrative Science Quarterly, vol. 37, núm. 3, págs. 400-421.
Boewen, W. G. (1994): Inside the Boardroom. New York: Wiley.
Boyd, B. K. (1994): «Board control and CEO compensation», Strategic Management Journal, vol. 15, núm. 5, págs. 335-344.
Cadbury, A. (1996): «La incidencia del buen gobierno en el valor de la empresa», en Gobierno de la Empresa, editado por AB asesores.
Conyon, M. J.; Peck, S. I. (1998): «Board control, remuneration committees, and top management compensation», Academy of Management Journal, vol. 41, núm. 2, págs. 146-157.
Cuervo-Cazurra, A. (1998): «La reforma del consejo de administración en España: límites a la aplicación de los modelos anglosajones», Información Comercial Española, n.º 769, págs. 9-21.
Daily, C. M.; Johnson, J. J.; Ellstrand, A. E.; Dalton, D. R. (1998): «Compensation committee composition as a determinant of CEO compensation», Academy of Management Journal, vol. 41, núm. 2, págs. 209-220.
Dicodi 50.000. Anuario de Sociedades, Consejeros y Directivos. Grupo Asnef Equifax.
Eguidazu, S. (1996): «El conflicto entre propiedad y gestión en la empresa española», en Gobierno de la Empresa, editado por AB asesores.
Eisenhardt, K. M. (1989): «Agency theory: An assessment and review», Academy of Management Review, vol. 14, núm. 1, págs. 57-74.
Finkelstein, S.; Hambrick, D. C. (1988): «Chief executive compensation. A synthesis and reconciliation», Strategic Management Journal, vol. 9, págs. 43-58.
Galve, C.; Salas, V. (1992): «Estructura de propiedad de la empresa española», Información Comercial Española, núm. 701, págs. 79-90.
Harrison, J. R.; Torres, D. L.; Kukalis, S. (1988): «The changing of the guard: Turnover and structural change in the top-management positions», Administrative Science Quarterly, vol. 33, núm. 2, págs. 211-232.
Herman, E. S. (1981): Corporate Control, Corporate Power. New York: Cambridge University Press.
Hill, C. W.; Phan, P. (1991): «CEO tenure as a determinant of CEO pay», Academy of Management Journal, vol. 34, págs. 712-717.
Informe Cadbury (1992): Código sobre «The Financial Aspects of Corporate Governance».
Informe Greenbury
Informe Hampel (1998): «Committee on Corporate Governance: Final Report».
Informe Olivencia (1998): «Gobierno de las Sociedades». Elaborado por la Comisión Especial para el estudio de un Código Ético de los Consejos de Administración de las Sociedades.
Jensen, M. C. (1995): «Éxito y fracaso de los sistemas de control interno», Harvard Deusto Business Review, núm. 66, págs. 68-85.
Johnson, J.; Daily, C.; Ellstrand, A. (1996): «Board of directors: a review and research agenda», Journal of Management, vol. 22, núm. 3, págs. 409-438.
Kimberly, J. R.; Zajac, E. J. (1988): «The dynamics of CEO/board relations», en D. C. Hambrick (Eds.), The Executive Effect: Concepts and Methods for Studying Top Managers. JAI Press, Greenwich, CT, págs. 179-204.
Main, B. G. M.; Johnston, J. (1993): «Remuneration committees and corporate governance», Accounting and Business Research, vol. 23, núm. 91A, págs. 351-362.
Milkovich, G. T. y Broderick, R. F. (1991): «Developing a compensation strategy», en M. L. Rock y L. A. Berger (Eds.), The Compensation Handbook. New York. McGraw-Hill, Inc.
O'Reilly, C. A.; Main, B. G.; Crystal, G. S. (1988): «CEO compensation as tournament and social comparison: A tale of two theories», Administrative Science Quarterly, vol. 33, núm. 2, págs. 257-274.
Rajagopalan, N.; Prescott, J. E. (1990): «Determinants of top management compensation: Explaining the impact of economic, behavioral, and strategic constructs and the moderating effects of industry», Journal of Management, vol. 16, núm. 3, págs. 515-538.
Rechner, P. L.; Dalton, D. R. (1989): «The impact of CEO as board chairperson on corporate performance: Evidence vs. theory», Academy of Management Executive, 3, págs. 141-143.
San Sebastián Flechoso, F. (1996): El Gobierno de las Sociedades Cotizadas y su Control. Centro de Documentación Bancaria y Bursátil.
Schellenger, M. H.; Wood, D. D.; Tashakori, A. (1989): «Board of director composition, shareholder wealth, and dividend policy», Journal of Management, vol. 15, págs. 457-467.
Tosi, H.; Gómez Mejía, L. R. (1994): «CEO compensation monitoring and firm performance», Academy Management Journal, vol. 37, núm. 4, págs. 1.002-1.016.
Tosi, H.; Gómez Mejía, L. R. (1989): «The decoupling of CEO pay and performance: An agency theory perspective», Administrative Science Quartely, vol. 34, núm. 2, págs. 169-190.
Tosi, H. L.; Katz, J. P.; Gómez Mejía, L. R. (1997): «Disaggregating the agency contract: the effect of monitoring, incentive alignment, and term inoffice on agent decision making», Academy of Management Journal, vol. 40, núm. 3, págs. 584-602.
Towers Perrins (1998): Perspectiva: Retribución de directivos, núm. 100 (Abril).
Weidenbaum, M. L. (1986): «Updating the corporate board», Journal of Business Strategy, vol. 7, núm. 1, págs. 77-83.
Westphal, J. D.; Zajac, E. J. (1995): «Detections from the inner circle: social exchange, reciprocity, and the diffusion of board independence in U.S. corporations», Academy of Management Journal. Best Papers Proceedings, págs. 281-285.
Yoshimori, M. (1997): «¿De quién es la empresa? El concepto de corporación en Japón y Occidente», Harvard Deusto Business Review, núm. 77, págs. 58-70.
Zajac, E. J. (1992): «CEO Preferences for incentives compensation: An empirical analysis», Academy of Management Journal. Best Papers Proceedings, págs. 47-51.
Zajac, E. J. (1990): «CEO selection, succession, compensation and firm performance: A theoretical integration and empirical analysis», Strategic Mananagement Journal, vol. 11, págs. 217-230.
Zajac, E. J.; Westphal, J.D. (1994): «The costs and benefits of managerial incentives and monitoring in large US corporations: When is more not better?», Strategic Management Journal, vol. 15 (número especial), págs. 121-142.
Zald, M. N. (1969): «The power and functions of board of directors: a theoretical synthesis», American Journal of Sociology, vol. 75, págs. 97-111.
